00:00 Josh
Hablemos de ese gran expansión de gastos de IA. Hay muchos más titulares esta semana con ese Ted. Creo que los inversores preguntan porque los números que se tiran son simplemente históricos, ¿verdad? Um,
00:15 Josh
En el interior de muchos primaveras, Ted, o tal vez no tantos primaveras, Ted y Josh estarán sentados aquí y te diremos, ya sabes qué, todo funcionó. Todo verdaderamente culminó con TED en el crecimiento de los ingresos materiales. El ROI va a explosionar a los inversores.
00:46 Ted
La respuesta es que nadie sabe. Y creo que eso es
00:49 Josh
Eso no es tan reconfortante, Ted.
00:50 Ted
No, nadie lo sabe porque un enlace global a todo esto es AI destapado y sus cargas son increíblemente potentes, pero simplemente no sabes cómo se ve ese maniquí de un retorno de hacienda invertido si verdaderamente pueden monetizar un maniquí de estilo ancho. Ahora Palentier, si deje con Palentier, están diciendo que los precios de inferencia están disminuyendo y los títulos en el software. Entonces, ahí está el pago histórico. Quiero sostener, si nos fijamos en los $ 400 mil millones de dólares que los Titanes de la Cloud están gastando este año, que se proyecta que se convierta en otra convocatoria, ya sabes, a 700 mil millones en todo el mundo el próximo año. Donde hay una preocupación son dos cosas. Si nos fijamos en los Titanes de la Cloud, su flujo de efectivo redimido el zaguero trimestre fue un poco debajo, debajo materialmente. Si lleva a Oracle, por ejemplo, a un flujo de efectivo redimido de 12 meses, película 5.9 mil millones. Por lo tanto, el flujo de efectivo sin cargo está al frente y al centro con todos mis clientes, el número uno. Número dos, vamos a ingresar un ciclo de deuda importante. Y en este momento toda la deuda que se está acumulando, um, creo que la suposición es que tiene un precio, con un precio del ambiente de los sueños. Nadie sabe si hay un hipo que viene aquí, uh, en lo que respecta a difundir esta construcción de infraestructura masiva.
02:37 Josh
Hay escépticos. Voy a ejecutar esto por ti. Pensé en ti cuando vi esto. Bloomberg con un artículo protagonizado por el apoderado de fondos de cobertura David Einhorn, tipo inteligente y respetado. Él es un poco suena a una advertencia sobre esto, Ted. Está arrojando una bandera roja a toda esta hacienda que vierte en la infraestructura de IA. Se aplazamiento que la IA finalmente supere el pronóstico alcista de hoy, pero cuestiona si, cotizando, pagar billones de dólares al año o 500 mil millones al año ofrecerá buenos resultados para las empresas que realizan esas inversiones. Entonces, si veo eso, ¿estoy estoy nervioso si soy un inversor en una IA abierta o un meta?
03:22 Ted
Creo que es que creo que es que ese nivel dos y tres en los que verdaderamente tienes que preocuparte. Las nuevas compañías que salen de Google y Amazon y y Meta, esas startups, tienen que tener escalera. Y para tener escalera, debe tener no solo ingenieros brillantes, el número uno, sino que debe tener las ventas y el marketing. Y eso es muy, muy duro en el ciclo de Gen AI porque es verdaderamente un ciclo de cachucha ancho. Necesita flujo de efectivo sin cargo. Y las compañías que son un flujo de caja redimido película, eh, estaría de acuerdo con ellas. Uh, un reunión no lo va a conseguir. Y desde una perspectiva de VC, solo necesitas uno de cada 20 para anotar. Así que creo que tienen un maniquí diferente para ser honesto contigo.
04:22 Josh
Déjame preguntarte cuando estás pensando, está acertadamente, quiero brincar este mega AI Trade and Them, ¿qué TED son las oportunidades inteligentes?
04:34 Ted
Creo que verdaderamente tienes que analizar cómo se verá el flujo de efectivo redimido. Y en este momento, si observa los calcetines 21, 22% frente al campo de acción de software IGV, entreambos pueden y generarán flujo de efectivo redimido. Creo que donde hay un momento AHA es algunos nombres que están haciendo un flujo de efectivo redimido película en aras de creer en ese sueño. Ahí es donde creo que hay cierta evitación.